洋河交亮眼“成绩单” 未来势能迎进一步提升

近日披露的数据显示，将“长期主义”奉为圭臬的洋河股份(002304.SZ)三季度交出了一份亮眼的“成绩单”。洋河股份今年前三季度的营业收入、扣非净利两项数据均赶超2021全年。 

稳健增长的背后，离不开洋河股份数年来对“内功修炼”的专注，其在品质、产品和品牌三个维度持续创新，令其获得了“如有源头活水来”的活力和能量。 

加速奔跑：前三季度营收、扣非净利超去年全年 

10月27日，洋河股份发布2022年第三季度业绩报告。报告显示，2022年前三季度，公司实现营业收入264.83亿元，同比增长20.69%；归属于上市公司股东净利润90.72亿元，同比增长25.78%；扣非后的归属于上市公司股东净利润88.43亿元，同比增长29.10%。2022年第三季度，公司实现营业收入75.75亿元，同比增长18.37%；归属于上市公司股东净利润21.78亿元，同比增长40.45%；扣非后的归属于上市公司股东净利润22.01亿元，同比增长30.83%。

数据显示，洋河股份正在加速奔跑，交出了一份亮眼的“成绩单”。洋河股份今年前三季度的营业收入、扣非净利两项数据均赶超2021全年。2021年洋河实现营业收入253.5亿元，扣非净利润73.73亿元。 

国盛证券认为，洋河股份在张联东的带领下，产品和渠道端进行全方位改革，产品力稳固提升，渠道改革迎来正向反馈，未来在多因素共振的背景下，洋河股份势能迎来进一步的提升，并看好洋河股份未来产品结构持续升级，渠道结构持续优化。 

稳健增长背后：战略定力和创新动力成源头活水 

从品质、产品和品牌三个维度，我们能清晰地看到洋河股份稳健增长背后的战略定力和创新动力。 

2021年初，刚上任董事长的张联东就开始带领洋河股份，全力推进“品质革命”，从产品升级到品牌塑造再到渠道精耕，以“行稳致远”来统筹企业发展。 

从2019年开始，洋河股份主动进行战略性调整，动作之一就是产品品质升级：全面升级的“梦之蓝M6+”于2019年年底上市，并开始向全国推广，此外，天之蓝、梦之蓝水晶版也相继完成升级上市。今年上半年，海之蓝第六次焕新上市；梦之蓝手工班（大师）上市，以全新产品定义高端。与此同时，头排·苏酒、贵酒世家等产品相继发力品类条线……至此，洋河股份“高端引领品牌、主力增长品牌、大众基石品牌”产品线更加清晰。

在梦之蓝高端品牌塑造上，洋河也持续发力。今年以来，梦之蓝在中国外交官文化之夜、撒马尔罕上合峰会等国际舞台频频亮相，洋河携手国际大事件塑造梦之蓝高端品牌形象的战略举措逐步落实。 

今年8月，洋河开展的官方直播首秀，抖音直播间观看人次超千万，产品上架一分钟成交额破亿。据此，天风证券表示，洋河在消费端加速年轻化改革转型，抖音直播等形式在与年轻消费者深度沟通，强化品牌建设，传播品牌文化。 

今年，洋河股份持续深耕渠道营销并进行精细化管理，公司对事业部进行调整和重新划分。对于经销商，洋河大刀阔斧的推行“利他主义”，大力倡导“亲商、安商、扶商、富商”的理念，构建起“创业共同体、致富共同体、事业共同体、生命共同体”新型厂商关系。 

多家证券公司对洋河在营销组织的变革给与了认可。国盛证券表示，“目前洋河省内渠道调整已近完成，预计随着市场秩序重回正轨，公司利润率水平有望迎来提升”。东吴证券认为，洋河这几年随着资源投放重心从B端转移向C端，提升产品渠道利润和增强渠道/终端的积极性，稳健发展可期。中泰证券分析称，通过营销组织变革，公司整体执行力明显提升，目前公司改革势能逐步释放，2022年公司营收目标同比增长15%以上，预计将超额完成目标。 

二次腾飞：打造最有特色、最有文化的世界级酒企 

在年底白酒消费高峰期来临之际，为进一步夯实长远发展的基础、筑牢持续发展的基石，为“二次创业”提升更大动力和活力，洋河股份决定于2022年10月12日至2023年1月20日，在全公司开展“百日大会战”专项行动，全力夺取洋河股份“稳中高质量、进中可持续、好中更健康”的全面胜利。 

洋河股份表示，将着力解决更深层次、更大范围的问题与矛盾，着力提升市场竞争源动力、执行力和凝聚力，着力推动精彩洋河、风彩双沟、多彩贵酒和七彩梨花村在更高水平上保持量的持续增长和质的稳步提升，向着“最有特色、最有文化的世界级酒企”飞奔而去。 

自张联东上任以来，一系列积极的改变就开始在酝酿。彼时，张联东就展现出极强的改革魄力，开启“二次创业”新时代，先是全员加薪、股权激励，凝聚人心，再而打通用人晋升通道，给予年轻人机会，紧接着扁平化改革因地制宜，使得洋河股份的发展紧紧围绕“锻造世界名企的格局和雄心，打造最有特色、最有文化的世界级酒企”的奋斗目标，改革成果可期。 

据多家证券公司调研后分析：从长期来看，洋河股份的品牌和渠道已基本实现全国化，核心竞争力不变，增长势能已起，在渠道耕耘和消费升级双重驱动下，系统性调整进入红利释放期，企业长期盈利能力持续向好。 

关于公司中长期(未来5-10年)的发展愿景，公司表示，去年年初公司对未来的发展进行了更深层次的思考和谋划，开启了洋河二次创业、二次腾飞、二次跨越的新征程，公司将始终牢记“为世界人民美好生活而酿造，为中西文化互动融合而创造”的使命，全力推动生态洋河、文化洋河、数智洋河、梦想洋河建设，希望通过未来5-10年发展把洋河带到新高度。 

过去所有的奔赴，都变成2022年惊喜意外的铺垫和伏笔。现在，这些铺垫和伏笔正在一个个被印证——改革正在开花结果，公司成长多元驱动，“双名酒、多品牌、多品类”的“一体两翼”发展战略，将洋河多年来蓄积的品牌势能挖掘出了强劲动力，更汇聚了双沟“不愧天下第一流”的超强市场动能，再加上贵酒抢占的酱香白酒“黄金时代”的先机，一幅“精彩洋河、风彩双沟、多彩贵酒、七彩梨花村”多彩并进的发展画卷正在徐徐展开，公司未来的成长空间也进一步打开。