世界经济进入“高成本时代”，呈现出这“六高”态势

当前，全球疫情形势依然严峻，加之供应链紧张以及食品和能源价格上涨等因素，许多发达国家的总体通胀水平已经被推至10年来的最高水平。多名权威专家认为，世界经济已经进入“高成本时代”，并呈现出“六高”态势。

健康防护成本提高。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，从短期因素来看，疫情导致初级产品生产下降以及国际物流贸易受阻，工业产品供给短缺和成本上涨。即便形势逐渐好转，防控疫情和流行病传播仍将成为常态工作。中国人民大学副校长刘元春表示，疫情防控进入常态化，一定会增加我们的防护成本、健康成本，这个成本就像“9·11”恐怖袭击直接导致全球安保成本急剧上升一样。

人力资源成本提高。中国宏观经济论坛3月26日发布的研究报告显示，2020年疫情暴发后，全球劳动力市场发生了剧烈变化，以发达国家为主，出现了失业率激增的现象。随着疫情的不断发展以及各国防疫政策的变化，失业率有所回落。然而，在这一过程中，劳动参与率的下降使得各行业出现了不同程度的劳动力短缺，与之相伴的是工资不断上升。以美国为例，相较于2019年的平均工资，名义时薪在2020年4月增长6％，截至2022年1月已累计增长10.7％。

逆全球化成本提高。刘元春说，中美贸易摩擦以来，各国对于传统分工体系，也就是对过去以垂直分工为主体的供应链、价值链的构建都有所反思，世界必须更加注重安全而非单纯的效率。因此，各国都在构建自己的内部大循环，都在对关键技术、核心技术制定“备胎”计划，导致全球资源配置效率下降和成本上升。摩根士丹利证券首席经济学家章俊、中原银行首席经济学家王军等专家认为，无论是疫情初期全球口罩、呼吸机大量短缺造成死亡率居高不下，还是之后芯片短缺造成手机、汽车产量下降甚至停产，都暴露出这种基于帕累托最优原则进行的全球分工的脆弱性，各国已不再将成本控制作为全球供应链布局的首要考虑因素。

绿色转型成本提高。专家们认为，“巴黎协定”之后，各国签订的“碳达峰”“碳中和”的目标协议使全球进入了绿色转型的新时代。能源未来的绿色转型，一方面会推高传统能源价格，另一方面需要对绿色新型能源增加投资，抬高了绿色能源的成本。虽然可再生新能源的发展有助于缓解长期的能源价格压力，但可再生能源的规模很难在短期内满足全球增长的能源需求，中短期仍将面临能源价格波动上行压力。

地缘政治成本提高。上海交通大学中国金融研究院副院长刘晓春、国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群等专家认为，当前，地缘政治风险逐渐加重，极大影响了全球政治、经济格局，能源和大宗商品的供应链愈加脆弱，交通运输成本也在大幅增加。此外，俄乌冲突等地缘政治形势恶化导致大量人力物力用于战争和政治冲突，而非用于生产性活动，这个成本无疑也是巨大的。

债务偿还成本提高。招行金融市场部市场研究员丁木桥认为，当前大环境下，发达经济体纷纷进入货币政策紧缩状态已经成为一种趋势。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为，通胀“高烧难退”，主要发达国家央行接连释放“强鹰”信号，这将对全球经济带来重大影响。比如，美联储加息推升了美国国债收益率，吸引更多海外资本涌入美元市场，推高美元汇率和美元资产价格，同时也会推高美元债务的偿还成本。